權王臺積電18日法說 五議題聚焦

權王臺積電18日法說 五議題聚焦

臺積電。圖/本報系資料庫

臺積電(2330)將於18日舉行法說,市場高度關注。外資法人聚焦五大議題,包括去年獲利與今年展望(含毛利率變化)、人工智慧(AI)相關應用的發展趨勢、先進製程發展、各海外廠區建廠進度、及資本支出狀況等。

近來外資紛紛釋出報告力挺臺積電,多給予「優於大盤」或「買進」評級,認爲臺積電在AI發展、週期復甦及技術領先等三大利多的催化下,後市營運持續看俏,維持正向樂觀立場不變。

上午道歉下午再上火線 陳吉仲5點半召開記者會說明進口蛋

摩根士丹利(大摩)證券半導體產業分析師詹家鴻重申對臺積電「優於大盤」評級、目標價688元。不過,詹家鴻非常關切臺積電的毛利率變化,在去年12月初就率先發布報告指出,臺積電2024年首季毛利率恐將掉至50%以下,主要是因爲部分成本未納入計算、訂價太保守、折舊加快等因素,因此將目標價從718元調降4%至688元。

詹家鴻在最新的報告中分析,臺積電去年第4季營收略高於預期,應該是因爲中國大陸智慧機系統單晶片(SoC)急單,加上CoWoS產能擴張更順利。至於臺積電今年第1季營收,預估將季減6-7%、年增12%。

大摩最近的供應鏈調查顯示,臺積電今年第1季從5奈米到3奈米產能的速度變慢,因此預估臺積電的毛利率谷底出現在第2季,而不是原先預估的第1季。

农门桃花香 花椒鱼

倘若臺積電全年毛利率如果跌到53%以下,大摩可能下修預估獲利,目前仍預估臺積電今年全年每股稅後純益(EPS)爲35.76元,高於對去年預估的31.46元。

纯洁关系

野村證券半導體產業分析師鄭明宗看好半導體週期觸底,對臺積電維持「買進」評級、及目標價700元不變,預期臺積電會在下週的法說會上,維持對週期(客戶回補庫存)的看法。

夢 龍 雪糕

鄭明宗預期,臺積電第1季營收季減7-8%,全年營收成長率可望超過15-20%的預估值。不過,鄭明宗認爲,由於新臺幣升值等因素,臺積電今年毛利率可能降到51-52%。

摩根大通證券臺灣區研究部主管哈戈谷(Gokul Hariharan)則認爲,臺積電今年營收成長率上看20%,受惠於庫存回補、AI需求強勁及3奈米產能快速擴張。

哈戈谷認爲,臺積電第1季營收只會季減3-4%,但毛利率可能承受較大的壓力。哈戈谷重申臺積電「優於大盤」評級,目標價則從700元上調到750元,在外資圈中與瑞銀證券並列第三,僅次於美銀證券的760元、高盛證券的758元。

北京首套房首付比例将至3成,普宅标准调整

以色列越獄風雲:一根湯匙絕地逃生的巴勒斯坦之囚

將歌謠唱出台灣 頭份建國國小世界合唱賽勇奪金銀佳績

食品饮料行业1月周报:2023年食饮销售数据展现出的三大趋势(国联证券研报)